哈莉·博伦斯坦：引领Reformation走向公开市场的内部掌舵人

青少年时期，Hali Borenstein生活在迈阿密，每逢闲暇的午后，她便会搭乘巴士前往购物中心。“我会在商场里逛上好几个小时，观察每一家店铺，了解它们的动态、时下潮流以及消费者的行为模式，”她在Permira的《Candid Conversations》播客中回忆道。二十多年后，作为美国可持续时尚品牌Reformation的首席执行官，她依然亲临一线——每一件服装在发货前她都会亲自试穿。正是这种对服装如何影响人们感受的敏锐直觉，引领她从一名商品策划成长为掌舵人，带领这家成立于2009年的公司迈向公开市场。

2026年6月，由私募股权公司Permira支持的Reformation以股票代码“REF”在纽约证券交易所申请首次公开募股。自公司经历至暗时刻、Borenstein临危受命以来，她便一直在为这一刻精心布局，并按照自己的节奏稳步推进。

劳工议题

Borenstein的零售业之路并非一蹴而就。她先后获得杜克大学的学士学位和斯坦福大学商学院的工商管理硕士学位，并在贝恩咨询公司（Bain & Company）开启了她的职业生涯，她告诉《时代》杂志，此举是“为了真正学习如何解决问题”。随后，在童装公司Gymboree担任商品策划的经历让她熟悉了传统的服装供应链，但也让她感到不安。产品不断到货，却又不断被打折出售，而永恒的话题是如何在本质上只是儿童T恤的产品上，进一步压低单位成本。

“我是否恰当地评估了这款产品背后所投入的劳动价值？”她在Permira的播客中回忆自己当时的自问。当Reformation的创始人找到她时，该品牌垂直整合的商业模式——拥有自己的工厂和价值观——仿佛给出了答案。值得注意的是，她坚称最初吸引她的并非可持续性本身：“我当初从旧金山来到Reformation的真正原因，不只是笼统的可持续性概念，而是出于对劳工环节的关注，”她说道。对气候问题的深入理解则是后来的事。“这让我感觉自己既可以成为一名出色的商业领袖，也可以成为变革的推动者。”

她于2014年加入公司担任商品总监，成为母亲后，她的信念愈发坚定。“2017年左右，在我成为父母后，我的热情更加高涨，”她向《洛杉矶》杂志透露。

火线晋升

Borenstein的晋升之路一直很平稳——她于2017年12月被任命为公司总裁——直到2020年6月，一切发生了突变。因前员工公开指控其纵容种族主义职场文化，创始人Yael Aflalo辞去首席执行官一职。董事会随即提拔Borenstein领导公司，并于2020年正式任命她为首席执行官。而在一年前的2019年，Permira已收购了公司的多数股权，创始人和早期投资者则保留了少数股份。

这次履新与任何教科书中的案例都截然不同。“我是在2020年接手的，当时正值全球疫情大流行和文化动荡之中，”她在Permira的播客中说。“商学院案例研究中描绘的接任场景，与我当时面临的情况完全不同。”她的应对策略是先倾听，后领导：“我们进行了一场大规模的倾听之旅，真正去聆听团队的声音，了解业务机会所在，听取文化层面的反馈，然后重塑了公司的价值观。”

她认为，在公司工作十一年的经历是她的优势而非局限。“你需要那些在组织中工作了很长时间的人，”她说。“他们是真正的文化传承者，了解先例，知道哪些方法可行，哪些不可行。”正是这种组织记忆，让一个快速成长的品牌能够在不侵蚀其成功根基的前提下迅速发展。

盈利：使命的基石

Borenstein的核心论点是，可持续性与盈利能力相辅相成，而非相互冲突。“当我们致力于将可持续时尚带给每一个人时，我们认识到盈利是其中一个必要条件，”她于2024年在美国零售联合会年度展会上向《财富》杂志表示。“我们不仅要建立一个可持续的业务，更要建立一个能够为自身及其扩张提供资金的业务。”

她的原则性体现在她选择“不做什么”上。2020年，当全世界都换上居家服，Reformation的礼服裙瞬间无人问津时，最显而易见的选择是迅速转向运动服饰领域。她的团队发现了两条路径：一是立即采用一种优于常规的传统面料，二是选择一种完全可追溯的纤维，后者将设立新的可持续性标准，但成本高出30%至40%，且需要六个月的等待期。他们选择了等待。“我们决定等待，使用更可持续的纤维，”她在Permira的播客中说。“短期内我们确实放弃了大量收入，但我们为将使命放在首位而感到自豪。”

支撑品牌增长的是被Borenstein视为真正“护城河”的供应链——她表示，其自有的洛杉矶工厂能让一款设计“在45天内从草图走向市场”。她讲述了Jennifer Lopez在蜜月期间穿着Reformation亚麻连衣裙的故事：一个原本销路不佳的配色因此瞬间售罄。团队随即在内部完成了面料生产、裁剪和缝制，据她所述，“在不到三周的时间里”就让该产品重新上架。“如果你的供应链周期长达12个月，你就必须得有先见之明，”她告诉《时代》杂志。

数据与压力

2026年6月25日提交的S-1注册声明文件，为品牌故事提供了确凿的数据支持。截至2025年12月27日的财年，Reformation报告的净收入为5.071亿美元，高于前一年的4.382亿美元，第一季度收入同比增长30.4%。公司约90%的销售额来自其直接面向消费者的渠道（DTC），在提交申请时运营着约70家门店。根据招股说明书，除受疫情影响的2020年外，公司自2018年以来每年都实现了正净利润。

然而，增长曲线并非一条完美的直线，招股说明书也对此坦诚布公。全年净利润从前一年的约3300万美元降至1260万美元，最近一个季度的净亏损也从去年同期的560万美元扩大至1210万美元——这主要是由于公司在上市前对门店和增长进行了投资。Borenstein将营收增长描述为是可持续的：她告诉《时代》杂志，尽管关税和供应链中断使可持续发展的计算变得更加复杂，但业务“有望继续实现创纪录的年收入目标”。

媒体聚焦

Borenstein是一位在公众视野中活跃但行事严谨的运营者，她于2024年入选《时代》杂志百大下一代人物榜（Time100 Next），并且是零售业会议舞台上的常客。媒体报道主要围绕两大主题：一是传闻已久的首次公开募股，对此她一直刻意保持不置可否的态度——在2026年提交文件前，她于2024年向《财富》杂志表示“无可奉告”；二则是品牌备受瞩目且偶有风险的合作项目。

其中最具争议性的是与Monica Lewinsky合作的营销活动。“与Monica Lewinsky合作确实存在风险，结果可能会有很多种，”Borenstein告诉《时代》杂志，并为之辩护称，此举与品牌价值观一致，而非为了炒作而炒作。创始人时期的指控仍然是公司历史上最敏感的一章，而Borenstein的任期则以带领公司走出这段历史为标志。

母亲的角色

她表示，她的许多动力源于家庭。Borenstein与丈夫和两个女儿居住在洛杉矶。“我是一位母亲，我希望对自己所做的事业感到自豪，”她告诉《洛杉矶》杂志。“我喜欢经营一家成功且盈利的企业，但我也非常关心这个世界。Reformation让我能够兼顾两者。”她说，她最自豪的时刻并非创下销售记录，而是在2020年春天，公司在疫情爆发的最初几周，将其缝纫资源转向为洛杉矶生产了超过30万个口罩。

尽管她能熟练地列举各项指标，但Borenstein反复提及的经验教训是关于风险——这是她希望自己当初能更多承担的，也是首次公开募股现在所要求的。“要接受失败，你会重新走上正轨的，”她在Permira的播客上反思自己会给年轻时的自己什么建议时说。“我曾经过于专注于数字和做到最好，以至于忘记了要多去尝试失败。”随着Reformation迈向公开市场，这位会亲身试穿每一件衣服的内部掌舵人，正在押注她帮助建立的品牌能够做到她曾经未能做到的事：承担更大的风险，并忠于自我。

本文通过AI工具翻译为中文。

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