Hillary Super 带领 Victoria's Secret 实现创纪录的业绩逆转

CEO 人物侧写

2026 年 6 月 2 日，在股东就董事会进行投票的九天前——激进投资者在过去一年里一直在攻击该董事会，并公开质疑 Hillary Super 是否有能力运营一家上市公司——她用数字作出了回应。Victoria's Secret 公布了第一季度财报，每股收益为 0.60 美元，几乎是分析师预期的 0.32 美元的两倍，净销售额增长 15%，达到 15.6 亿美元。其股价单日飙升 47%，创下史上最大单日涨幅，收盘价创下 80.06 美元的历史新高。对于一个曾被视为过时品牌的公司而言，这是最强有力的回击。

自 2024 年 9 月起担任这家美国内衣公司首席执行官的 Super，从一开始就这样描述这份工作。她在接受《财富》杂志采访时回忆道，她“敏锐地意识到外界对品牌的正面和负面看法”。她的回应并非谨慎行事。“这是零售业最大的转型机遇，”她说。“这对我极具吸引力。”

背景与早期职业生涯

首先，Super 是一位资深的零售业者。她获得了南加州大学的人文学士学位，并于 1990 年代末作为美国青少年零售商 Wet Seal 的买手进入该行业，在门店一线而非会议室里学到了生意经。

在接下来的三十年里，她在一系列美国连锁品牌中积累了商品企划和运营的经验，包括 Gap、Old Navy、American Eagle Outfitters、Ann Taylor 和 Guess，并在 Guess 担任北美区高级副总裁。这段扎实的经历塑造了她至今仍在重复的一个信念：“对于一个你无法亲身体验的品类，你很难产生直觉。”

晋升领导层之路

她的晋升始于 Urban Outfitters Inc.，在 2019 年至 2021 年间，她先后担任 Anthropologie Group 的全球总裁和全球首席执行官，领导了其女装和配饰业务的转型。此后，她转向内衣市场的颠覆者阵营，于 2023 年 6 月出任由音乐人 Rihanna 创立的包容性品牌 Savage X Fenty 的首席执行官。

这使得 Victoria's Secret 在 2024 年 8 月对她的任命颇具讽刺意味：这家老牌企业聘请了其最前卫挑战者的掌舵人来拯救自己。Super 接替了 Martin Waters，成为首位领导作为上市公司的 Victoria's Secret & Co 的女性。她接手的是一个陷入困境的业务；自 2021 年从 L Brands 分拆上市以来，公司股价已从约 57 美元暴跌至不足 20 美元，这主要受创始人与 Jeffrey Epstein 的关联、被广泛嘲讽为“政治正确洗白”的营销转型以及关税问题所拖累。

愿景与战略

Super 名为“潜力之路”（Path to Potential）的计划带有鲜明的零售业者印记：重新聚焦于年轻化的 Pink 系列，重塑在文胸品类的权威地位，发展美妆、运动和泳装产品线，并缩短生产周期以快速响应市场需求。为执行该计划，她围绕三位专属的品牌总裁重组了组织架构。

更艰巨的工作在于品牌定位。Super 认为，品牌近期的一些决策是出于恐惧。“人类的本能反应是希望远离争议，”她曾说。她的解决方案既不是回归到 2000 年代那种宣扬身材羞辱的奇观，也不是更多表演式的赋权，而是她所称的“真实性”：持续关注多元化，用她的话说，“而不是为了表演而面面俱到”，因为那“缺乏真实性”。

商业上的必然结果是“去促销化”。Super 正在推行全价销售，而不是让消费者习惯于等待下一次降价。“我们正在减少促销和降价，并以富有感染力的情感信息取代促销活动，”她告诉分析师。“其结果是一个更健康、更以品牌为主导的业务。”

影响与成就

转折点是戏剧性的。在中断六年后，Victoria's Secret 时尚大秀于 2024 年回归，而 2025 年 10 月的第二届大秀则烙上了 Super 自己的愿景印记。模特 Jasmine Tookes 身怀六甲，戴着金色翅膀，与资深天使和新面孔同台走秀；正如一篇报道所言，传达的信息是“同样的翅膀，不同的世界”。

随之而来的是亮眼的业绩数据。2026 年第一季度标志着公司连续第四个季度实现可比销售额正增长，Super 指出，新客户增长和 Z 世代文胸消费者数量均实现了两位数增长。公司将其全年调整后营业利润预期上调至 5.5 亿至 5.8 亿美元之间；在过去的 12 个月里，公司股价几乎翻了四倍。Super 本人则一如既往地审慎，向《WWD》形容这“只是一个相当不错的季度”。

然而，复苏之路并非一帆风顺，亮眼的整体数据掩盖了过程中的动荡。在 2025 年的大部分时间里，由于关税担忧、疲软的业绩指引、安全漏洞和激进投资者的行动，该股一度跌至约 17.53 美元的 52 周新低，而大部分戏剧性的涨幅都集中在财报驱动的一周内，并因针对约 19% 做空股份的空头挤压而放大。Victoria's Secret 仍面临着因从越南和斯里兰卡等国采购商品而产生的约 9000 万美元的净关税影响。

媒体报道

Super 和她的公司备受媒体关注，且报道立场鲜有中立。她的重新定位被一些人视为一场“反政治正确”的胜利，但她一直拒绝这种说法，并强调这一转变关乎真实性而非政治。

她任期内最持久的事件是董事会斗争。由澳大利亚亿万富翁 Brett Blundy 领导的投资公司 BBRC International 建立了约 13% 的股份，并在公司于 2025 年 5 月采取“毒丸计划”后，发起了一场代理权争夺战，敦促股东投票反对主席 Donna James 和另一位董事 Mariam Naficy 的连任，后者随后选择不再参选。另一家激进投资公司 Barington Capital 也在 2025 年期间敦促董事会进行改组，质疑 Super 在上市公司方面的经验有限。

超预期的收益增强了她的优势地位。2026 年 6 月 11 日，股东们决定性地解决了这场争端，重新选举了全部九名董事；在不包括 BBRC 的投票中，James 赢得了超过 99% 的选票，即使包括 BBRC 的投票，支持率也超过了 83%。值得注意的是，BBRC 投票反对了除一人外的所有提名人——那个人就是 Super 自己。

个人风格

Super 对自己的领导风格坦诚布公。“我非常刻意地展现自己——100% 的真实，通常不按剧本走，”她曾说，这与她所诊断的、她接手的那个品牌的谨慎保守形成了对比。她对激进投资者的压力同样不带感情色彩：“你必须记住，这些都不是针对个人，这只是生意。”

工作之余，她与妻子 Michele Sizemore 居住在加利福尼亚州的棕榈泉。她的自信为品牌重新注入了其一度失去的信心，在考验重重的一年中，这是宝贵的压舱石。

尽管外界喧嚣不断，Super 认为工作才刚刚开始。在谈到她的高管团队已共事满一年时，她向分析师表示，一个团队只有经过了一年的磨合，其贡献才会开始产生复利效应。“我们才刚起步，”她说——对于一位首席执行官而言，这是一个刻意谦虚的说法，而她的第一个完整任期年已经让这个零售业最受质疑的品牌之一，上演了最引人注目的逆袭之一。

本文通过AI工具翻译为中文。

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