阿迪达斯第三季度：关税退款与正价销售双轮驱动增长

德国运动服饰品牌阿迪达斯公布了2026年第三季度创纪录的营收与利润业绩，并据此上调全年营业利润预期。

根据初步数据，第三季度营收增长9%，达到创纪录的72.5亿欧元（约合81.4亿美元）。以货币中性口径计算，同期营收增长7%。集团毛利率提升2.5个百分点，达到54.3%。

第三季度营业利润同比增长37%，至10.1亿欧元，创下公司单季营业利润历史新高。

关税退款提振盈利能力

本季度内，阿迪达斯收回了大部分美国关税申请退款，录得约2亿欧元的退款，直接推动了毛利率的改善。正价销售的强劲表现同样支撑了毛利率增长，但不利的汇率走势对此产生了一定负面影响。

基于第三季度的业绩表现，阿迪达斯预计2026年全年货币中性营收增速将介于9%至10%之间，并将带动盈利能力进一步提升。公司预计基础营业利润将比此前预期高出约1亿欧元。结合2亿欧元的关税退款，集团营业利润有望提升至26亿欧元。

阿迪达斯决定在第四季度将约1亿欧元重新投入相关举措，以期在未来实现更大的经营杠杆效应，契合其中期盈利目标。因此，集团目前预计2026年全年营业利润将达到约25亿欧元，高于此前预测的23亿欧元。

品类表现与库存动态

阿迪达斯首席执行官比约恩·古尔登指出，对营销与产品创新的持续投入推动了核心运动品类的增长。

古尔登表示："我们在创新方面的投入正在结出硕果——不仅体现在出色的赛事成绩与品牌故事上，更体现在足球、跑步和训练品类强劲且盈利的增长势头上。我们才华横溢的设计师与研发团队打造了全新的服装系列，在全球范围内供不应求，目前正有力地带动着我们生活方式业务的发展。"

谈及当前市场环境，古尔登也坦承部分细分领域面临的压力："诚然，鞋类生活方式业务目前面临挑战，主要原因在于市场上库存积压过多、折扣促销盛行，但我们相信这一局面很快将恢复正常。在此环境下，我们不追求短期利益最大化，而是保持经营纪律，持续夯实可持续盈利增长的基础，并专注于中期目标的实现。"

阿迪达斯定于2026年10月29日发布第三季度完整财务业绩。