Hugo Boss 预计业务复苏需待 2027 年

伦敦 Boss 旗舰店 图片来源：Hugo Boss.

时尚集团 Hugo Boss 的股东需对业务复苏保持耐心。过去数月，该集团已感受到消费疲软的冲击。2026 年被定为“过渡年”，集团将对产品矩阵与分销渠道进行调整；预计营收及息税前利润（EBIT）将有所下滑。业务前景预计直至 2027 年方能好转。此消息在资本市场引发了负面反响。

公司于周二晚间宣布：“2026 年将是调整之年，重点在于精简流程、重塑产品矩阵以及优化分销网络。”因此，预计明年经汇率调整后的营收将出现中高个位数的下滑。息税前利润预计将在 3 亿至 3.5 亿欧元之间。

就在 11 月初，受宏观经济环境严峻及汇率负面效应影响，这家总部位于梅青根的企业对 2025 年的展望已趋于谨慎。自那时起，首席执行官 Daniel Grieder 仅维持集团营收 42 亿至 44 亿欧元、营业利润（EBIT）3.8 亿至 4.4 亿欧元这一预测区间的下限预期。

Hugo Boss 计划于 2027 年重回增长轨道

这家 MDax 指数成分股企业计划从 2027 年起恢复增长，并预计在 2028 年加速发展。此外，集团表示盈利能力有望从 2027 年开始改善。

得益于成本节约措施，该集团计划自 2026 年起，在不考虑国际财务报告准则第 16 号（IFRS 16）的情况下，实现约 3 亿欧元的年均自由现金流。

然而，这并未能缓解股东对 2026 年营收与利润前景黯淡的担忧。在 Tradegate 交易平台上，其股价较 Xetra 收盘价暴跌近 10%，至 35.40 欧元。这使得 Xetra 主板交易面临跌破近期形成的 36 至 37 欧元支撑位的风险。年度跌幅恐将扩大至五分之一以上。

周三的股价走势预计将取决于即将公布的战略细节。此次战略更新已筹备多时。

此外，Hugo Boss 最大股东 Frasers Group 与监事会近期发生的争端也可能引发关注。正如周末前披露的那样，Frasers 已不再支持监事会主席 Stephan Sturm。

该投资者直接持股比例达 25%，是集团目前遥遥领先的最大股东。据今年夏季披露的信息，若计入金融工具，其持股比例已超过 30%。若其将金融工具转换为“实际”股份，将触发强制性收购要约。

Hugo Boss 管理层与该大股东近期在股息政策上存在分歧。根据 7 月份的一份强制性公告，Frasers Group 认为 Hugo Boss 的股价被低估。该投资者主张 Hugo Boss 目前不应派发股息，而应将资金用于提升公司价值。

本文通过AI工具翻译为中文。

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