Zalando 第二季度延续增长态势，并更新全年业绩指引

总部位于柏林的时尚电商 Zalando SE 在 2026 财年第二季度延续了其增长态势。该公司于周二公布，其销售额实现显著增长，营业利润亦有所提升。与此同时，管理层对本财年剩余时间的展望持更为审慎的态度，并相应地更新了其业绩预测。

在四月至六月期间，集团销售额达到 34 亿欧元，与去年同期相比增长了 20.8%。此增长主要得益于去年夏天完成的对电商公司 About You 的收购。按备考基础计算，收入增长了 1.1%。商品交易总额（GMV）增长 20.7%，达到约 49 亿欧元。

由于毛利率下降，经特殊项目调整后的息税前利润（EBIT）仅增长 10.4%，至 2.048 亿欧元。报告净利润则下滑 24%，至 7380 万欧元。

负面特殊项目拖累业绩表现

在整个上半年，Zalando 实现销售额 64 亿欧元，较去年同期增长 22.2%。按备考基础计算，销售额增长了 2.2%。据公司称，尽管 B2C 运动鞋领域的需求相对疲软，但 B2B 和零售媒体业务的强劲销售增长为整体业绩提供了支持。商品交易总额（GMV）增长 21.0%，接近 92 亿欧元，按备考基础计算则增长了 5.0%。

然而，受高额一次性费用的影响，报告的息税前利润从去年上半年的 1.666 亿欧元大幅降至 3140 万欧元。集团录得 1.389 亿欧元的重组成本。根据公告，这些成本主要源于“在重塑物流网络过程中关闭埃尔福特物流中心的相关费用”，以及“为提高结构性效率而采取的其他措施，特别是在柏林总部、工作室和奥特莱斯门店”。

经特殊项目调整后，息税前利润增长 16.1%，达到 2.696 亿欧元。最终，公司报告净亏损为 1380 万欧元，而去年同期则实现了 1.065 亿欧元的净利润。

管理层下调销售额预测

鉴于近期的发展，管理层对全年的展望更为谨慎。公司目前预计，商品交易总额（GMV）和销售额的增长将处于此前预测区间（12%至17%）的“较低水平”。调整后息税前利润的全年指引也从原先的 6.6 亿至 7.4 亿欧元，调整为 6.8 亿至 7.2 亿欧元。

一份公告中提到，公司“更有信心实现调整后息税前利润预测区间的中点值”。其原因在于“进一步的协同效应、下半年物流网络重组带来的预期效益、持续的效率提升举措，以及高利润率的合作伙伴、软件和零售媒体业务的强劲增长”。

首席财务官（CFO）Anna Dimitrova 认为 Zalando 仍处于正确的发展轨道上。她在一份声明中解释道：“我们稳健的盈利能力源于我们收入的质量和组合。其关键在于我们高利润率的合作伙伴业务和零售媒体业务的增长、B2B 业务的规模化，以及严格的、由人工智能支持的成本管理。我们的重点保持不变：我们将继续执行战略，投资于未来的巨大机遇，并将在 2026 年继续实现强劲、高质量的财务业绩。”